下一个新增长点由什么场景引燃？
在无意中，DeFi市场的总锁定价值（TVL）超越1000亿USD，行业机构的预测在去年底变成了现实。
依据debank 4月29日的数据显示，ETH、BSC、xdai和polygon链上的各种DeFi应用已经锁定了价值1038.6亿USD的加密货币。据该网站统计，海科连锁的锁定价值还未纳入。假如加上锁链的78.9亿USD，主流锁链支撑的DeFi总锁链价值已达1117.5亿USD。
从每一个链上的应用程序类来看，锁定量高度中心化在两种应用程序场景中：去中心化交换（DEX）和借贷。BSC链上的DEX应用程序pancakeswap的锁定价值已达到133亿USD，超越ETH链上的ace DEX UNI。现在，TVL有63台DEX，超越100万USD。
ETH链条上的复合物仍然是贷款场景中的主要应用，锁定价值为98亿USD。在ETH、BSC和heco三大主链中，大约有40个受青睐的贷款申请。
显然，DEX和借贷已经成为红海市场的链条。开发者期望突破这两个范围。一方面，他们需要革新的商品；其次，它们需要治理代币来显示优秀的性能。两者总是密切有关。
去中心化的衍生品和收入聚合应用也显示出杀入红海的迹象。三大产业链中出现的衍生品应用多达21种，收入聚合器应用数目超越29种。DeFi用户痛点中心化的跨链资产在锁定量和应用数目上仍是蓝海市场。
锁定价值1000亿USD，DEX占46.6%
自去年4月DeFi爆发以来，这个被视为区块链最好落地场景的市场规模不断扩大。
4月29日，据德邦统计，ETH、BSC、xdai和polygon的总锁定价值（TVL）达到1038.6亿USD，比一年前的7.43亿USD增长138倍。这还不包含去年底推出的heco公链的锁量。依据DeFibox的数据，现在heco链的TVL为78.9亿USD，单个链的锁量是一年前所有DeFi协议的10倍以上。
DeFi市场规模呈现爆发式增长趋势。去年底，多家行业机构预测，2022年DeFi的总锁定市值将超越1000亿USD。目前，不到半年的时间，这个目的就达成了。
在这个蓬勃进步的市场中，作为价值链中流通枢纽的去中心化交易平台（DEX）促成了很多的锁定。Debank显示，ETH、BSC、xdai和polygon四大公链上47台DEX的TVL总额超越100万USD，其中，打造在BSC链上的pancakeswap以133亿USD率先击败UNI。第二是ETH上的UNI、curve和sushiswap，TVL分别为108亿USD、62亿USD和47亿USD。
德班克TVL十大指数
除此之外，在heco链条上，16台DEX的锁量已经超越100万USD。前三名分别是mdex、BXH和depth，TVL分别为22亿USD、5.66亿USD和3.48亿USD。
据统计，在上述主流公共公链中，TVL共有63家DEX，超越100万USD。4月29日，他们的TVL总额达到521.37亿USD，占DeFi现在1117.5亿USD总锁定价值的46.6%。
可以毫不夸张地说，DEX支持现在DeFi市场的一半。这一数据也反映了德克斯赛道的激烈角逐。
仅就TVL而言，pancakeswap、UNI和curve是该范围的前三名。从流通市值来看，UNI治理代币uni在所有DEX中排行榜第一，达到220.5亿USD，在加密货币市值排名推荐上排行榜第九，第二是cake（47.85亿USD）、sushi（18.21亿USD）、1inch（8.43亿USD）和CRV（7.7亿USD）。
通过对TVL排行榜和DEX流通市值的比较可以看出，治理代币的市值与TVL有关，但并不完全依靠于TVL。
一个典的例子是诞生在heco链上的mdex已经部署在BSC链上。TVL叠加后，已达44亿USD。然而，mdx的治理标志mdx的价格却呈降低趋势。据业内人士剖析，双引擎挖矿虽然增加了挖矿用户的产量，但也放大了销售重压，致使价格下行，不利于达成协议。
在业内人士看来，除去TVL以外，硬币持有者更应该关注每一个DEX是不是能给治理代币更多的价值支持，包含应用场景的拓展和市场共识的积累。”比如，uni不再通过流动性挖矿进行生产，这减少了市场销售重压。作为公认的DEX市场领导者，uni拥有强大的共识和强大的社区。一些项目还将向uni持有者发放空投。Uni也可以作为“铲子”，参与一些项目的流动性挖矿。”
不难看出，德克斯要想有所发展，不只在于锁定了多少资金，还需要在商品革新、场景拓展等方面结合治理方法加以健全。另外，依据市场需要平衡代币产量也是一门科学。
在TVL的前十名中，有6个是贷款申请
Dex的盛开给了链上用户充分的买卖选择，但毕竟Dex只不过一个价值转移的基础设施，而DeFi市场更大的想象力在于各种应用的出现。
从TVL debank的排行榜统计可以看出，在TVL排行榜前十位的DeFi协议中，除4个DEX外，其余6个席位都被借出申请占据。其中，复地是贷款行业的领头羊，TVL达到98亿USD，第二是maker、Venus、aavev2和liquidity，TVL分别为96亿USD、77亿USD、55亿USD和44亿USD。
在TVL的前十大协议中，贷款申请占6%
假如DEX持有DeFi锁定量的一半，那样贷款协议就是应用层开放金融市场的店面。
据蜂巢财经统计，在现在主流的公链中，有肯定用户和资金规模的贷款申请约40宗，TVL总额超越400亿USD，占DeFi现在1117.5亿USD总锁定价值的36%。
需要注意的是，像dydx和DdeX如此的应用程序不只是DEX部门，而且还提供贷款服务。因此，在分别计算DEX和贷款申请的总TVL时，会有一些资金重叠。
区块链上借贷应用的激增并不让人意料之外。在传统的金融市场中，贷款账面是最容易见到的金融情景之一。与保险、衍生品等应用相比，操作逻辑更容易，更合适在目前区块链上部署。
去中心化贷款市场的兴盛，为比特币、以太币等加密货币提供了更多的价值支撑。过去，这类资产更多用于市场投机和支付买卖成本。借贷市场爆发后，持有人可以将主流加密货币存为利息，或将这类资产抵押，再出借其他代币进行流动性挖矿，以获得更高的收益。
不少行业巨头觉得，比特币已成为生息资产，进一步增加了市场需要。
因为现在的贷款申请大多需要超额抵押，资金借助率较低。Alpha-homara、booster和其他杠杆式挖矿应用也应运而生。在借款的基础上，增加杠杆用途，提升用户资金的借助率，用户在资金有限的状况下扩大资金量，获得更高的回报。
然而，用户应该注意的是，杠杆挖矿的用法会加强非永久性损失，在市场剧烈波动时面临清算风险。另外，资金量放大后，买卖滑点成倍增加，用户需要警惕滑点过大导致的资金损失。
“总收入”战正金资产跨链是蓝海
当DEX和贷款应用程序齐头并进时，收入聚合器、衍生品和其他行业也在涌现。其中，聚合器也是一种时尚的曲目。
Defibox数据显示，每一个链中出现了29个总收入应用程序。基于BSC的Pancake bunny在TVL排行榜第一，总锁定价值67.1亿USD，第二是instadapp和year（yfi），TVL分别为37.6亿USD和28.5亿USD。
总收入行业TVL排行榜
自去年爆发流动性挖矿以来，总收入的定义一直在上升，yfi是这一范围的先驱。它通过智能地查找和切换收益更高的移动挖矿池，帮助用户获得更高的价值。Yfi也被用户形象地比喻为“机关枪池”。
在聚合收入行业的进步过程中，愈加多的聚合应用诞生，聚合方案也在不断演进。比如，部署在heco和BSC双链中的coinwind支持用户在早期用单一货币进行挖矿。用户仅需存入一种货币，协议会自动与其他货币匹配形成LP进行挖矿，从而减少用户的操作本钱和持有本钱。
因为收入聚合器本身依靠于各种外部流动性挖矿池来达成业务逻辑，因此它自然需要与其他协议连接。现在，总收益正在将DEX、借贷和杠杆挖矿融为一体，它们的出现也提升了DEX和借贷情景的资金聚集能力。值得注意的是，总收入的应用主要出目前合客链条上，这可能与合客链条上的手续费较低有关。
因为总收入和商品逻辑的复杂组合，需要在链上调用更多智能合约。在高频买卖下，低手续费将带来用户友好性。
heco链上的聚合收入应用程序一般与mdex结合，以调用智能合约。以跨链部署mdex为例，在BSC版本中，swap的服务成本约为1.1USD；在heco公链，交换服务费仅为0.01USD。当然，这也与BNB和HT作为天然气在Supply chain中的价格有关。
除去聚合商，衍生品行业也有爆发式增长的迹象。依据DeFibox的数据，在ETH、BSC和heco链上构建了21个衍生品应用，首创应用synthetix的TVL达到19.6亿USD。
当DEX、借贷和总收入成为DeFi的红海场景时，交叉链板块寥寥无几。依据DeFibox的统计，现在该行业只有两款商品抓住了用户和资金，分别是Ren和nerve network。锁定头寸总额仅为6.185亿USD，仍是蓝海市场。
事实上，资产跨链确实是DeFi市场用户的一大需要。因为各环节矿业收入变动频繁，用户资金总是会转回ETH、BSC、heco等公共环节。因为资产跨链技术的不成熟，资产跨链需要较高的运营本钱和买卖成本。
尽管各交易平台已经放开了对主流基金“转链”的限制，以吸引资金对各自的背书，但转链尚未达成。现在，DEX、总收益和资产管理在一个重要和跨链功能的研发中有不少应用。将来，无论哪条链、哪种应用，哪个能率先解决资产跨链转移，哪个就能在用户市场占有一席之地。
当然，除去DEX、借贷、聚合器、跨链等轨道，保险、NFT、募资平台、基金管理等场景也开始在链上部署。虽然他们的市场规模还非常小，但伴随区块链性能的提高和用户的不断增加，DEFI整体市场规模有望再上一个新台阶，1000亿的总锁定价值可能只不过个开始。
