Liquefy Labs 围绕资产代币化进行了新尝试，以 Lithium 连接 Linear 与 Convergence，通过多方位的 DeFi 组件构建资产无障碍流通的生态系统。
撰文：Dove
2022 年，新冠肺炎疫情在全球蔓延，全球经济遭到冲击。在这个大背景下，围绕数字资产监管的政策却进一步明晰，以美国为主的金融机构对数字资产持续性增持，数字货币市场第三迎来了牛市。除去有ETH为代表的上层技术生态越发成熟，全球数字证券产业资本体系形成和1、二级市场基建建设也有了突破性的进展。
据 Security Token Market 数据显示，2022 年期末数字证券市场资产总市值达 366,523,463 USD，较年初 59,339,362.52 USD市值涨幅逾 500%。而截止 2022 年 4 月，数字证券市场资产总市值已达 696,625,920 USD，较 2022 年末涨幅逾 90%，可以看到，数字证券市场正以指数级增长。
尽管全球数字证券市场市值在迅速增长，但也呈现出极为明显的单交易网站和单品类资产市场占比过重等问题。且资产数字化技术指标尚未统一化，现阶段数字证券发行 (STO) 就不同资产使用不同协议标准，后期极大概出现资产跨链需要没办法全方位兼顾的问题。解决流动性及底层技术瓶颈就成为了这一范围的突破口，而 2022 年大火的去中心化金融 (DeFi) 尝试通过数字证券连接现实资产，这一革新可能能改变目前的困境。
怎么样塑造全新的数字证券生态，融合 DeFi 进一步提高数字证券的潜力？亚洲最大的证券化代币发行平台 Liquefy 正用 Liquefy Labs 的扩展来展示了它的宏伟愿景。
90 后的雄心：Liquefy 生态乐高轮廓初现
2022 年，90 后 Adrian 放弃了百万年薪的投行工作，与两位好友联合创立了 Liquefy。在 Adrian 看来，区块链蕴含着巨大的进步潜力，他在同意采访时也曾表示：「所有些创业人士都想过颠覆行业，而在知道了区块链后，我感觉任何金融科技或区块链技术公司都要去颠覆传统企业，帮助传统企业从旧年代踏入新年代而不是取代它。」
三个 90 后大刀阔斧创办的 Liquefy，一直有着明确的目的：力图通过区块链技术和 Web 3.0 应用，为真实资产投资范围带来革新机会，通过建构一个加密原生资本市场，让它成为一个支持任何形式资产的生态系统。
现有二级市场数字证券资商品依据资产属性及流通场景，可分为房产权益类数字证券、平台权益类证券、数字化基金 / 股票三类。有着明确定位的 Liquefy 起先致力于替企业以通证化技术进行数字转。2022 年 6 月，香港家族企业 Stan Group 与 Liquefy 合作达成了亚洲首个房产代币化。同年 7 月，Liquefy 获得了 Ideanomics、小蚁币、Kenetic 和 East Chain Co 等著名投资机构的投资，完成了 260 万USD的 A 轮筹资。10 月，Liquefy 与海湾家族财团合作进行房产代币化项目。
尽管在数字证券范围有了肯定的地位，但 Liquefy 的野心并不只只不过单一的证券通证化平台，而是塑造一个全新的生态，恰逢 DeFi 在 2022 年显露出了潜力，Liquefy 便精准地抓住了这一机会，计划进行更全方位的布局。
Liquefy Labs 的乐高世界
2022 年年底时，Liquefy 的开创者们便已经开始关注 DeFi，当挖掘出其中巨大的潜力后，开始「愈陷愈深」。
在创始团队看来，资产代币化需要更强的赋能，而通过 DeFi，完全可以打造一个原生态加密资本市场，让所有类别资产都可以轻松买卖。
除此之外，数字证券可以对标实物资产，Convex显金融属性。由于实体资产劣势明显，如流动性差、定价难、产权转移步骤复杂，但亦有很多优势，如价格较稳定、体量更大、现金流真实可循。通过资产数字化将实体资产纳入抵押品，平衡标的资产波动性，也是 DeFi 扩容和可持续进步必不可少的一步。
机会就在眼前，怎么样完美的融合数字证券与 DeFi？Liquefy 决定以 Liquefy Labs 为基础，用乐高的方法组建其庞大的生态。Liquefy Labs 的愿景是对资产代币化进行更强的赋能，期望透过 DeFi 打造一个的原生数字货币资本市场，让所有类别资产都可以轻松买卖，并重点培育 DeFi 和 NFT 下一代协议，Liquefy Labs 当下和将来培育的项目都将为其愿景服务。
乐高组件1、Linear Finance
主打数字证券的 Liquefy 在 DeFi 范围布局第一个重点，便是合成资产。
Liquefy 的联合开创者 AMPLCPO Drey 在试用不同门类的 DeFi 应用时发现，虽然市面上已经有不少借贷协议，可是在合成资产方面却是参差不齐。
2022 年 7 月，Drey 出任 Linear Finance 联合开创者，组建团队开始了 Linear 项目的开发。Linear Finance 从跨链角度的出发，解决现有ETH性能引发的各种问题，比如高手续费、预言机更新频率慢致使的抢先买卖、合成资产类型贫乏等问题。
作为 Liquefy Labs 生态中的「乐高组件」之一，Linear Finance 也有一个愿景：创造一个每人都可以访问的去中心化协议。
Linear Finance 起初打造在ETH上，随后与 币安 Smart Chain （BSC）合作。因为Binance链兼容ETH虚拟机（EVM）的区块链集成，解决了现有合成资产协议 Gas 费高、买卖确认慢、商品更新慢等痛点，支持多种合成资产商品买卖的瞬时确认和即刻完结。用户可以先从ETH上不一样的 DeFi AMM 平台入手 LINA （Linear Finance 发行的通证），然后跨链转换到 BSC 链上进行后续的质押与买卖合成资产步骤。除此之外，用户可以用更准时地价格预言更新来构建合成资产商品，使抢先买卖的窗口更低，达至买卖无滑点。
而作为 Linear Finance 代币的 LINA，既是质押品也是治理代币，具备非常强的价值捕获能力，可以质押合成 Liquid 获得收益——通胀收益及买卖手续费、进行流动性挖矿、也将用于治理 Linear 协议。
Linear Finance 更是完成了 180 万美金的私募，由 6 家策略投资机构领投，包含著名区块链风险投资机构 NGC Ventures、数字货币量化基金公司 Alameda Research、韩国知名区块链投资公司 Hashed、买卖服务商 CMS Holdings、顶尖场外数字资产交易网站 Genesis Block，与专注区块链技术的风险投资公司 Kenetic Capital。
乐高组件2、Convergence Finance
假如说 2022 年是 DeFi 的天下，那样 2022 年 NFT 便要分一杯羹了。Liquefy Labs 同样没放过这一热门。
作为 Liquefy Labs 生态乐高之一的 Convergence Finance，旨在通过自动做市商（AMM）打造「不可预见的流动性」，将现实世界的资产带入去中心化世界，通过 layer 2 双层互联网，允许合作项目发行证券合成代币，也便于投资者、基金经理在 AMM 上进行买卖。
以 NFT 市场为例，很多投资级 NFT 总是标价过高，并不是每一个人都能参与其中，碎片化 NFT 投资则有望成为数字珍藏品市场新趋势。
碎片化 NFT 艺术品可以让一般投资者参与到高档市场的投资当中，其涨幅也显著高于低端市场。Convergence 就可以将一个价格高昂的 NFT 进行细分成为包装代币，使之可以在 ConvX(Convergence 的 AMM) 上买卖。内置的智能合约会预先设定一个时间段，在此期间 NFT 会保留在系统中。这个时间段过去后，系统将在市场上供应 NFT，持有代表 NFT 包装代币的投资者便可以按比率推荐收益。
乐高组件3、Lithium
Linear 和 Convergence 是负责资产代币化的途径，那样 Lithium 则是为资产高效定价的工具。
现在，数据预言机并没为私营企业按期提供更新的定价。事实上，为非流动性资产定价的唯一渠道是通过一个昂贵而缓慢的估值过程，这也将定价限制在特别高价值的资产上。而 Lithium 的愿景，便是解决私人市场中信息不对称的问题。
Lithium 的定价方法是集合 PitchBook 和 Crunchbase 等平台的智能版本，并通过数字货币勉励用户。以为初次公开募股前的公司定价为例，若想了解 IPO 前的企业的价格，则可以向 Lithium Finance 提出这个问题，并发布一笔赏金，比如 100 USD的 Lithium 代币。问题发布后，由智慧节点（剖析师，投资人等）提供答案，并放权回答，以对他们的答案给出信赖度。协议会大全答案，并随机选择答案的子集以创建最后答案。揭示最后答案后，也可以看到源数据以验证有效答案。最后定价由 DMI 机制算法计算。
Lithium 协议可以按期获得定价价格，从而可以对非流动性资产进行频繁定价。而当最后 IPO 定价成功，则会向最挨近答案的人支付奖励，并更新智慧节点的声誉。
即使大家沉迷于加密世界的无穷魔力，但不能否认的是，加密产物的背后除去共识仍要基于实体资产，而数字证券的纳入则解决了 DeFi 生态基础资产稀缺的问题，有效地健全了资产结构，增加了资产提供量，在解决部分信用扩张需要的同时提高了杠杆效率。
数字证券有实物作为价值保障，不只扩大了 DeFi 资产服务多样性，还满足了传统投资者需要。DeFi 能为数字证券产业带来其扩张需要拥有的流量，丰富数字证券生态服务商品，补足流动性，提升买卖量。DeFi 与数字证券两者互补协调、推进金融革新，或有机会创造一个更为高效的金融新市场。
回看市场上的数字证券平台，Liquefy 可谓真的的慧眼独具。从其「乐高组件」可以看出，Liquefy Labs 围绕资产代币化进行了全方位的开发与革新尝试，以 Lithium 连接 Linear 与 Convergence，一步步达成 Liquefy 建构加密原生资本市场及资产无障碍流通的生态系统。
概要与展望
DeFi 的市场规模在 2022 年大幅增长，经过一年时间的进步，其业务生态、基础设施已初步成形，链上资产买卖活跃，处于高速进步期。但 DeFi 平台仍存有安全、风控、合规等问题，同时面临着资产合规交割在内的问题，主流金融投资人多处于观望状况。
作为亚洲最大的 STO 平台，Liquefy 通过 Liquefy Labs 的方法在 DeFi 范围开辟了多个新平台，将现实资产标的与运作模式借用区块链技术数字化后与 DeFi 互为融合，依赖合成资产、AMM 协议与去中心化式定价等方法，为两类资产在流动性层面提供了完美的解决路径。将来的 DeFi 将会不只限于原生加密货币，现实资产数字化将优化 DeFi 底层资产结构，推进 DeFi 整体生态进步。Liquefy Labs 也将担任孵化培育下一代协议的重任，为 Web3.0 年代增添新的动力。
DeFi 和 Web 3.0 也正一步步将传统金融市场和加密数字世界融合变成现实，从而引导出新金融年代的活力和机会，这是 Liquefy 和 Liquefy Labs 担任的使命和愿景，也是其成为新金融年代重要基石的保障。
