本文作者Paul Hoffman是一名荷兰皇家空军的军官，也是一名兼职加密货币分析师和研究员。作者将通过自己在2018到2019加密熊市期间的一些经验和教训，为投资者提供借鉴，帮助投资找到应对熊市的方法。
加密市场在2018到2019年经历了漫长的熊市，对于投资者来说，熊市也是具有重要意义的，它促使人们去思考如何应对和管理这种情况。
经验教训：财富只留给有准备的人
随着时间的推移，加密行业正在变得越来越成熟。这也反映在我的投资策略中，短期投机逐渐被长期策略所取代。除此之外，法律、政治和监管也开始发挥作用，我在研究问题时越来越关注宏观环境的影响。
另外由于影响力的扩大，加密货币将不得不参与立法，发展得更加合规，克服污名化，并让更多的政府管理人员、金融机构和普通民众来为它发声。
我将分享我在 2018 到 2019 年熊市中的一些经验和教训，在那个加密货币看起来并不那么好，社区也不那么乐观，但又是加密货币发展必须经历的一个时期。
2017年12月，圣诞节前两天。我几乎卖掉了我所有的加密货币，赚了不少钱。对我来说，这有些出乎意料。事实上，直到钱进入到我的银行账户那一刻，这一切才显得真实。
自觉纳税
我想到的第一件事就是我必须纳税。我按要求提交了一些必要的文件，并且很顺利地完成了这部分内容。
经验教训：自觉纳税，有必要的话可以聘请税务顾问。当你不纳税时，很难让管理者喜欢加密货币。
合理使用资产
我并不是在一个富裕的家庭中长大，也时常幻想着优越的生活，所以当巨额的财富进入到我的银行账户，我变得无法控制自我。
当巨额财富出现而你没有为此做好准备时，那么它会像来时一样迅速离开你。这种情况不仅出现在投资加密货币的人身上，也出现在彩票中奖者身上，他们平均在三到五年内就会宣布破产。
这种情况也发生在了我身上。昂贵的餐厅、衣服、手表、健身器材、汽车、旅行、升级我的房子等等——花钱真的太容易了。在六个月的时间里，我几乎把一半的利润都花完了，也没有再进行投资。
经验教训：赚钱很慢，花钱却可以很快。如果你赚到了足以改变生活的钱，请做好心理准备。如果理智地使用，这笔钱可以继续改善你的生活。
首先你可以考虑再投资，用利润去创造更多财富；或者考虑还清债务，买一个房子，这样你就不必再租房，租车改为直接购买，尽你所能减少每月的开支，这样可以保证未来的你有更好的生活质量。
如果在那之后你还有钱，或者你觉得特别慷慨，那就改善你周围人（或动物）的生活。要相信好人有好报，这些钱会在你最需要的时候回到你身边。
如果你想把辛苦赚来的钱花在奢侈的生活方式上，至少给自己一个预算，保证你不会回到原来的生活水平，甚至更糟。
总而言之，把钱花在能够降低未来开支的事项上，尽力改善您周围其他人的生活，但也要有一个明确的预算。
熊市中的建设者
在 2018 年熊市期间，我对加密货币的信念从未动摇，事实上，疯狂的结束让我很高兴。Reddit 上的 To Da Moon 的帖子一去不复返，媒体也充斥着加密市场崩溃的声音，而对于另一群人来说，这还远远没有结束。
这群人，我称他们为信仰者或建设者，他们在这个仍然非常活跃。这些建设者了解区块链技术的真正价值和潜力，并愿意为之贡献自己的力量，不去关注个人钱包中代币价格的涨跌。
在寂静的 2018 年，建设者大多以以太坊为中心，致力于研究新的技术。正是在这段时间里，DeFi 的基础奠定了，对 Rollup 的研究也开始了。
除了以太坊生态系统之外，OpenSea——现在最受欢迎的NFT平台，上线了它的 alpha 版本，Solana 的白皮书也是在这个时期完成编写，币安也正致力于推出自己的去中心化交易所。
Buidl — 2018 年韩国最大的技术区块链盛会
经验教训：即使在深熊中，建设也应该继续进行下去。不要让加密货币的价格决定你的投入精力。能够在熊市期间持续构建的项目，质量可以说比在牛市中的要好得多，因为只有最敬业、最热情、最有内在动力的建设者才会在熊市中留下来。
熊市还有一个意义，那就是驱逐劣币。就像一棵树，用力摇晃它，脆弱的树枝和枯叶将掉落，只有健壮的部分才能留下来。所以问问自己，你投资的标的能否在深度熊市中幸存下来？
建立知识框架
进入 2019 年，我再次进入加密市场，虽然市场环境并不是很好，我也通过Binance的IEO获得了一些可观的回报。
不过我也开始意识到一些问题，那就是以我目前的生活方式加上低迷的市场，我很快会入不敷出。这种意识并非凭空而来，在熊市期间，我一直在学习如何积累、维护和增加财富。我喜欢阅读，在整个 2018 年，我花了很多时间阅读了《Think and Grow Rich》（Napoleon Hill），《Rich Dad，Poor Dad》（Robert Kawasaki），《Titan：The Life of John D. Rockefeller，Sr.》（Ron Chernow），《The Dao of Capital》（Mark Spitsnagel），还有 Ray Dalio 的《Principles for Navigating Big Debt Crises》。
尽管我永远无法与作者交谈，但我欠他一份感激之情。这部作品从根本上改变了我对投资和生活的态度。
这些阅读让我开始将金钱和投资理解为一种游戏。一个游戏有玩的好的玩家，也有玩的差的玩家，但我觉得只要你花足够的时间去玩，你可以变得非常熟练。
经验教训：我在这里选择了“游戏”和“玩”这两个词，是因为我一直是一名游戏玩家，通过游戏的视角去理解世界对我来说是有意义的，而且我在现实和游戏中有类似的经验，那就是我太过认真玩时表现就会变差，我需要用“玩”的心态才能成功。
我上面提到的每一本书，都有各自理解这个世界的知识框架，也就是说为了取得成功，你必须建立自己的知识框架，这可以是其他框架的组合、完全独立的框架或对你有深刻影响的框架的改编。
现在请思考你的框架，认识并磨练完善它，让它成为你理解世界最有用的工具。这需要时间和努力，你也可以学习其他人如何通过他们的框架来看待和理解世界，从而将帮助你开发自己的框架。
意外的改变
有了知识框架之后，我意识到如果我想成功并提前退休（这是我的最终目标），我不能只靠早期的收益过生活，于是我决定申请空军成为一名军官，虽然看起来有些意外。因为我推断，如果加密货币需要四到五年的时间完成牛熊转换，我需要额外的稳定收入来源。
虽然军官培训会占用很多时间，但我认为如果我有效地利用时间，我能够同时磨练硬技能和软技能这两种技能范式。
了解加密、投资和经济学（硬技能）可以在我的业余时间完成，主要是通过阅读和学习；在我的军事训练期间，人际交往能力（软技能）将得到磨练。这种组合设置可以让我同时处理两方面的事情，为之后的工作打下基础。
经验教训：投资之外的某些技能对一个投资者会有直接收益。其中大部分是软技能，比如人际交往能力，如沟通能力、团队合作能力，甚至领导能力等。
虽然这些通常不被视为硬技能，但我坚信，如果你想成为一名成功的投资者，你必须培养这些软技能，因为很少有人在孤立的情况下取得成功，最有价值的信息通常在专业人士的圈层中共享。
远离 $WAGMI 项目
回到加密的话题，2018 到 2019 年期间仍然相对平静，不过也出现了特别的东西，那就是一些项目，即使他们有糟糕的领导，几乎为零的用户以及应用，但依然可以在价格上有亮眼的表现（暂时），这种项目到现在也还存在。我将这些协议或应用统称为 $WAGMI（We're All Gonna Make It）。
$WAGMI 项目与蓝筹项目的不同之处在于，无论基础指标如何——生态系统规模、锁仓价值、资金分配、开发人员、用户数量等 —— $WAGMI 项目都能“起飞”。
另外 $WAGMI 代币持有者也十分激进，他们会认为不断上升的价格为项目的成功提供了强力证明，但是这种推理方式存在问题，他们忽视了一些重要因素，比如第一，开发人员、用户和生态系统的规模很重要，尤其是从长期来看，因为它们将支撑价格；其次，只关注价格的投资者总是被诱惑到别处去寻找运气；第三，领导层的不力会不断做出糟糕的战略选择，这对 $WAGMI 的持有者显然是不利。
简而言之，$WAGMI 项目吸引了寻求快速收益的投机者，从而增加对代币的需求，提高了代币的价格，开始了暂时性的飞轮效应，直到价格停止上涨，持有人开始抛售，$WAGMI 的神奇光芒消失，价格暴跌，正飞轮变为负飞轮，导致更强劲的价格下跌。
$WAGMI 项目与 Shiba Inu 和 Dogecoin 的不同之处在于，$WAGMI 项目负责人会引导持有者相信他们的代币是有价值的，他们致力于炒作和创造信念。这种炒作将增加对代币的需求，然后他们会在价格高点进行抛售，并从此消失。
经验教训：我将这个责任直接归咎于 $WAGMI 项目的领导层。他们空洞的承诺迎合了消费者的需求。“你也可以早点变得富有”是加密货币中非常有效的推销策略，尤其是在熊市中。
但你依旧可以从众多项目中识别出优秀的领导者。优秀的领导者会积极参与社区、Discord、论坛或面向社区的 AMA，并愿意解决困难和问题；他们会公开承认不知道的事或为错误承担责任，他们受到其他优秀领导者的尊重。在这里，行动胜于雄辩。
而糟糕的领导会藏在象牙塔中，通过 YouTube 视频、不常发内容的 Twitter 或者公告等方式间接与社区对话。他们会对批评产生敌意，在某些情况下，他们的过往经历也令人怀疑。
你还可以通过开发人员和真实用户数量（而不是投机者）来识别 $WAGMI 项目。尤其是从长远来看，如果没有某种形式的采用，任何项目，无论多么诱人，最终都会失去动力，并反映在价格上。
总结
在熊市中保持对加密货币的信念并不容易，但这其实正是积极参与的时机。
熊市的重要意义之一在于铲除劣质项目，没有什么比深度熊市更能打击这些 $WAGMI 项目了。
而另一方面，在这个市场阶段保持建设的项目往往是高质量的，因为不管美元计价的代币表现如何，这些建设者都用内在动力去创造对加密领域有价值的东西。
经验教训：在熊市中离开绝不是正确的答案。相反，通过完善你的知识框架来巩固信念，更好地了解周围发生的事情，这将帮助你为之后的牛市做好准备，提高你在下一阶段的市场中获胜的概率。
原文链接：
https://medium.com/bankless-dao/the-complete-investors-approach-to-bear-markets-3802b80fab99
