亲爱的无银行国家
今年在DeFi周围有不少筹资。Dydx近期在a16z和polychain牵头的C轮筹资中筹集了6500万USD。平衡器；实验室通过区块链资本（blockchain capital）主导的2450万USD筹资，达成了资本多元化（blockchain capital刚刚筹资3亿USD）。Set协议也在5月底完成了新一轮1200万USD的投资。
所有这类都是在过去几周内完成的。资本活动确实不少，但有一个问题：散户不可以参与。这类投资机会只适用于合格投资者、拥有互联网资源的个人投资者和顶级投资基金。但大家也不可以责怪DeFi协议，由于他们只不过在遵循规则，但显然目前的规则需要改变。数字货币是其他人都可以参与的金融服务，早期投资应该是其中之一。那样，一般人的机会是什么呢？
这是鸽山成员在本文中研究的数据。他们正在为数字货币回合打造一个全方位的数据库，所以他们有你所需要的关于DeFi筹款状况的所有背景信息。以下内容是散户参与前期投资的具体办法，获得与a16z和范式类似的投资回报。
附加说明：
Ledger的新paraswap集成允许你以最佳惠的价格直接从Ledger live应用程序交换任何代币。现在还没paraswap代币，所以可能更有价值
筹资方法、排他性及参与方法
多年来，数字货币历程了不少兴衰周期，筹资市场也不例外。2022-2022年炒作周期成立的很多基金未能在随后的熊市中存活，取而代之的是专注于DeFi的小基金。伴随DeFi近两年的兴起，a16z、USV等知名风险基金开始参与DeFi的筹资（见UNI、mkr和compound）。
本文将介绍怎么样在DeFi筹资的背景信息，为何散户非常难参与，与潜在的接入解决方法。大家将从以下三个方面着手：
答。DeFi怎么样筹款
b。为何散户投资者非常难参与早期投资
c。投资DeFi的最好方法
大家开始吧！
图片出处：洛根·克雷格
Defi筹资：不同于传统筹资
为了理解DeFi筹资有什么区别，让大家看看它的主要参与者：基金、投资dao、天使投资人和实验室。因为DeFi的诞生相对较新，很多参与筹资的投资者与传统筹资的投资者有所不同。
对冲基金和风险投资基金之间有什么区别是模糊的。基金可以用不一样的方案，其变量包含时间跨度、风险承受能力、流动性和收益率。一些被叫做“DeFi native”（机制资本、CMS控股、斯巴达集团等），而另一些则可以被归类为“DeFi comfort”或“DeFi gustibility”。
有趣的是，在CoinBase等成功的cefi企业的支持下，愈加多管理着很多资产的一级基金渐渐将目光投向DeFi。
天使投资人在这一范围也发挥着重要用途。成功的DeFi建设者、DeFi基金负责人或数字货币实行官可以（而且常常如此做）写支票来支持有前途的DeFi协议。这类人可以买卖，由于他们给开创者带来了明确的价值。
在深入研究其他类的投资者之前，让大家先看看投资者的国别分布。从资本角度看，美国显然占据了主导地位，持有近一半的基金，并积极投资DeFi。新加坡和中国是DeFi两个迅速增长的筹资中心，第二是欧洲。
但就核心团队的地点而言，美国所占份额较小，约为30%。有趣的是，尽管欧洲的资本份额非常小，但它好像是DeFi建设者关注的热门。
道代表另一种投资者。Metacartel ventures是DeFi行业最著名的投资者，但duckdao和老挝等其他投资者也很活跃。虽然他们可以被看作是连锁委员会，但可能需要一些关系才能成为投资道的一部分，并不像大家想象的那样容易。因此，银团协议的使命就是通过推出投资Dao来达成投资民主化。
最后，实验室和加速器是实质的投资者，他们可以在提供运营专业常识的协议中获得优势。它们也可以通过直接投资作为基金运作。到现在为止，zokyo和ellipti已经投资了一些成功的DeFi协议。
与大部分资本生态系统一样，投资者的声誉是他们最强大的资产。投资轮是角逐性的，开创者在选择投资者方面有非常大的自主权。当开创者决定让他们参与一轮投资时，他们一般会看看投资者互联网和他们过去的投资。
种子，种子，私人。。。这类是专业投资者天天都听到的容易见到术语。80%公开宣布的筹资是这类类别之一。尽管这一范围伴随dydx和其他协议的进步而成熟，并在paradigms的领导下，在C轮筹资中筹集了6500万USD，但事实上，不到15%的筹资是a轮或B轮。
最容易见到的筹资方法是天使轮，第二是种子前轮、种子轮和所谓的私募轮，它们有不一样的买卖条件和估值。Defi基金是专注于种子轮筹资的早期阶段，一般“人满为患”。
社区筹资在第一个筹资过程中可能没意义是什么原因有不少：正如Kerman kohliput所说，创办人需要打造正确的法律结构，防止导致重压大的环境。
Defi筹资的区别还在于其对市场波动的强烈依靠性。市场热门时，估值可能在5000万至1亿USD之间，即便是没任何商品的项目。这样高的估值或许会对锁定和归属时间表产生影响。DEFI最近的炒作致使项目估值暴涨，不包含期望通过开出小额支票进入DEFI投资范围的潜在天使投资者。
为何散户投资者被排除在早期筹资以外？
难以获得早期投资是什么原因有不少
投资额：创业团队一般需要一大笔最低投入额（一般为1万-2.5万USD），以排除潜在的散户投资者。
常识：作为一个有经验的投资者，你可以借助与其他投资者的密切关系和买卖推荐方案。假如你不在这类圈子里，你一般会在一轮筹资宣布时（因此在筹资结束后）首次听到这个消息。
联系方法：塑造品牌和美誉度已成为进入最有期望的早期项目的先决条件。每一个人都了解范式。当然，对于一般的DeFi市场参与者来讲，状况并不是这样。
增值：开创者愈加需要投资者在代币设计、业务开发和安全审计方面提供运营支持。显然，管理一只基金并拥有一家现有些投资组合公司更容易。
怎么样参与
虽然早期的回合仍然是排他性的，但参与的方法愈加多。
初始指数商品（IDO）
Ido是指通过中心化式交换（DEX）启动其代币的项目。在过去的一年里，Ido已经成为DeFi项目最容易见到的筹资模式。IDO代表了筹资方面的改进，由于与以前基于区块链的筹资迭代相比，IDO允许DeFi初创公司更公平、更透明地筹资。
第一个IDO由raven protocol于2022年6月创建，该协议开发了一个用于AI和机器学习的去中心化分布式计算节点互联网。它持续了24小时，总共分配了3%的代币提供。
不幸的是，在很多状况下，散户投资者被排除在IDO发布以外，由于一流的机器人在他们前面运行（详见UMA的IDO）。
因为这类机器人的存在，出现了更复杂的Ido创业平台，为投资者提供了更多的保护。该启动平台旨在帮助筹集项目资金，因此有一个规划方面，以确保诈骗被过滤掉，并为散户投资者提供更多的安全。
为了获得发行资格，用户一般需要抵押平台的代币并参与他们的社区。比如，波尔卡斯塔特提供两个游泳池：一个对所有人开放，另一个只对持有波尔卡的人开放，那里的角逐不那样激烈。
这为小企业提供了一个更具包容性的过程：他们不再被风险资本家和领先的机器人淘汰，他们可以通过访问链上的信息享受进一步的透明度，他们可以借助即时流动性。
另一个新兴的趋势是在不一样的生态系统中打造几个创业平台：ETH的trustswap和duckstarter、AVAX的avalaunch、DOT波卡的polkastarter、SOL的SOLstarter、bscpad和kickpad与POLOGAN的moonedge。
图片出处：coinmarketcap
打造创业平台的项目近期对投资者很有吸引力。无形金融、bsclauch、scaleswap、launch X、launchpool均宣布完成前期筹资，hashed、Alameda research、lemniscap、ralestone capital等一级基金参与其中。
近期，该项目决定在多个平台上推出Ido，以吸引更广泛的投资者。除此之外，在过去的五个月中，通过Ido资助的DeFi项目用了1.4种不一样的平台，比如，lossless用了四种不一样的平台进行筹资，而且这一趋势正在增长。
尽管分配给每一个参与者的平均投资额总是相对较低，一般只有几百USD，但回报可能是惊人的。比如，今年3月，波尔卡斯塔特Ido达成了2700%的平均回报率。
产量农业和借贷协议是最容易见到的项目类别，公共资金通过Ido步骤筹集。
流动性挖矿
流动性挖矿是一种成熟的代币分配机制，参与者将资产提供给流动性池，获得协议的原始代币报酬。流动性挖矿并不完美（以yfi的失败为例），但它代表了一个额外的参与机会。
无论你决定在UNI、balancer、Bancor或其他平台上提供流动性进行投资，请务必进行我们的研究，由于：
投资者的任何错误都可能致使损失
你将投资的大部分项目都处于测试阶段，用风险由你自行承担
DeFi固有些可组合性使得这种投资办法很有趣，由于收益可以直接再投资于收益。
平衡器流动性试验池（LBP）
Balancer LBP是在Balancer上发布的一种代币，在这种代币中，团队用我们的代币的高比率（因此是高价格）来分配均衡器池，并伴随时间慢慢减少比率（像荷兰拍卖）。
因为平衡器的灵活性，LBP确保稳定的价格发现，并禁止鲸鱼用任何买卖方案，这将致使高价格波动和误导散户投资者。
平衡器流动性试点资金池现在是最受青睐的另类集资计划之一
达到低滑动点
因为戴相龙股份较少，初始资本需要较低
伴随时间的推移，物价将长期维持稳定
通过LBP从顶级基金募集的项目愈加多。Maple第一在种子轮筹资130万USD，然后将MPL治理代币分发给1000多名新持有人，并通过其LBP筹资超越1000万USD。
同样，radicle完成了1200万USD的筹资，然后通过创纪录的LBP销售筹集了近2500万USD。
概要
DeFi项目比以往任何时候都有更多的筹资选择。慢慢地，愈加多的银行允许散户投资者参与。有很多选择-Ido，代币发行平台，流动性挖矿计划和平衡器流动性试点池（LBP）可以作为传统投资回合的可行替代品。
然而，这仍然是一个高风险资产类别（由于大家处于最前沿），因此大家建议你在做出任何决策之前，一直进行我们的研究。
