以太坊合并在即，由币圈 KOL 郭宏才（花名宝二爷）主导的以太坊分叉吸走了一波关注度。他希望维护 PoW 矿工的利益，不支持合并后 PoS 机制下的以太坊，转而分叉出一条 EthereumPow（ETHW）链。

ETHW 试图引入流动性池冻结技术，在分叉后第一时间冻结 PoW 链上主要的流动性池合约，以防止科学家使用不被承认的 USDT 等资产换成 ETHW 代币，并尽可能保持链上生态不过于混乱。

ETHW 分叉的决心看上去十分坚定。倘若分叉真的发生，以太坊链上生态何去何从成为焦点。

截至 8 月 21 日，Tether（USDT）和 Circle（USDC）两大稳定币发行方、主流预言机 ChainLink、链上借贷协议 Aave、BAYC 无聊猿发行方 Yuga Labs 等多个以太坊生态主流项目都表态将支持合并后的 PoS 链。而除了 PoW 矿工和波场创始人孙宇晨外，支持 PoW 链的声音较少。

许多业内人士认为，在脱离了主流生态项目的支持后，分叉后的 PoW 将面临链上生态的崩塌。这场分叉之争或将在短时间内决出胜负。

ETHW 社区领袖 Alex 透露，其已集结了 300～500 名程序员提供技术支持，预计 9 月底 Pow 链会诞生第一批 DEX、借贷、稳定币项目。这表明 ETHW 似乎已经做好了从 0 开始重构生态的准备。但问题是，届时 Gas 费昂贵、性能不佳且缺乏生态体系的 ETHW，如何能与 PoS 版的以太坊以及众多新兴公链竞争？

以太坊分叉事件持续发酵

8 月 19 日，最新的以太坊核心开发者会议再次确定了触发以太坊合并的主网终端总难度（TTD），与此前的计划一样，以太坊合并预计将在 9 月 15 日左右正式启动。

作为以太坊 2.0 升级过程中的重要步骤之一，以太坊主网与信标链权益证明系统的合并，标志着以太坊工作量证明机制（PoW）的淘汰，合并完成后，以太坊将过渡至权益证明机制（PoS）。而原本充当以太坊网络验证节点的矿工将退出历史舞台，PoS 机制下的以太坊将采用质押验证的方式，合并后以太坊的能源消耗减少约 99.95%。

颇受瞩目的合并事件因「分叉派」的出现平添了更多不确定性。曾在中国币圈活跃的 KOL 郭宏才认为，以太坊转变共识机制是对原有矿工的抛弃，也会使得以太坊走向中心化。因此，他希望联合以太坊开发者、社区和矿工在以太坊合并时发起硬分叉，即不支持 PoS 链，而是基于当前的主网版本做部分修改，分叉出一条 EthereumPow（ETHW）链。

这场分叉的戏码已经在业内发酵了数日。ETHW 于 8 月 15 日发布了它的初始版本，主要特点包括禁用难度炸弹，取缔 EIP1559，并调整了 ETHW 的起始挖矿难度。「取缔 EIP1559」旨在重新将 Gas 费利益「归还」给 PoW 矿工——去年 8 月以太坊伦敦升级后，EIP1559 生效，以太坊网络大部分 Gas 费自动销毁，不再分配给矿工。

随着分叉准备工作的推进，郭宏才主导的 ETHW 声势越发浩大，波场创始人孙宇晨明确表态支持以太坊分叉，「目前我们持有超过一百万 ETH，如果以太坊此次分叉成功，我们将捐赠部分 ETHW 予社区及开发者，用于支持以太坊生态的建设。」

当前，Poloniex 、MXC、Gate 等交易平台都已提前上线了两种潜在分叉期货代币 ETHS（代表完全转换为 POS 共识算法链代币）和 ETHW（代表继续沿用 POW 共识算法链代币）及相关交易市场。

尽管支持以太经典生态系统的非营利实体 ETC Cooperative 以「过来人」的经验向郭宏才写了公开信，阐明如今实施分叉的诸多难度，但 ETHW 实施分叉的决心看起来尤为坚定。后者回怼 ETC Cooperative 称，ETC 自打出生起，就没再成长过。过去四五年的时间里, 原地踏步、停滞不前、没能建立任何生态。「可想而知， ETC 未来也将继续做个巨婴。」

同时 ETHW 用了一段颇具雄心壮志的喊话阐明了它对分叉的态度，「我们愿为社区振臂一呼, 去做这次尝试。」

主流以太坊应用支持 ETH-PoS

在以太坊的发展历史中曾发生过一次链分叉事件。2016 年，以太坊最大的募资项目 The DAO 被盗，为了补救资金，以太坊核心开发团队提出了 EIP-779，使得每个人都能通过区块回滚从 DAO 的合约中提取自己的 ETH。但一些崇尚原教旨主义的社区成员认为，这有违区块链不可篡改的精神，因此以太坊分叉成两条链，原链为现今的以太坊经典（ETC），新分叉的则为现在的 ETH，两者的共识机制都是 PoW。

在随后的几年中，ETH 生态快速发展，DeFi、NFT、DAO 等应用的出现，极大丰富了链上生态。根据欧科云链的数据，最高峰时期，ETH 链上总锁仓价值超过 1600 亿美元。

相比 2016 年，如今的 ETH 已不可同日而语，实施分叉也不仅仅是支持哪条链的简单问题。要知道，ETH 的市值之所以持续增长，最主要源于链上生态的壮大。而一旦 ETH 再进行一次分叉，链上生态最终选择哪条链，将决定哪条链能成为日后真正意义上的以太坊。

可预见的是，一旦分叉发生，手中持有以太坊生态资产（包括 ETH 以及各种 DeFi 项目资产、NFT、流动性、质押凭证等）的用户，都会同时获得两份等额的资产，一份在 ETH-PoS 链上，另一份在 ETH-PoW 链上。

然而，用户虽然资产数量翻倍，价值却不会翻倍。比如，用户在如今的 ETH 链上持有 1 万枚 USDT，分叉后，用户在两条链上分别持有 1 万枚 USDT，但这部分资产对应的美元储备仍只有 1 万美元，因此用户本质上还是拥有价值 1 万美元的 USDT，而哪条链上的 USDT 能够 1 比 1 兑换成美元，取决于 USDT 发行方 Tether 支持哪条链。

同样的道理，无论用户持有的是 USDT、USDC 等稳定币，还是 UNI、COMP 等 DeFi 协议资产，亦或是 CryptoPunks、BAYC 无聊猿等 NFT，最终的价值归属取决于稳定币发行方、DeFi 协议以及 NFT 发行方选择哪条链。倘若某个协议同时支持两条链，那么在该协议市值不变的情况下，两条链上的资产可能会同时下跌，最终会达到相加后价值等同于一份资产的效果。

截至目前，已有多个以太坊链上应用方、稳定币发行商、矿池、交易所等对以太坊分叉亮明了态度。

作为市场中最主流的两家稳定币发行商，Tether（USDT）和 Circle（USDC）都表明，它们将「仅支持以太坊 PoS 链」。Tether 表示，其将按照官方的时间表支持 POS 以太坊。平稳的过渡对于 DeFi 生态系统的长期健康至关重要，包括使用 USDT 的平台。

而作为市场中最大的链上稳定币交易协议，Curve Finance 也发声明表示将选择稳定币选择的链，它表示 Curve DAO 不可能强制选择其中一个分叉，但只有稳定币选择的链对 Curve DAO 才是可行的。

一站式 DeFi 钱包 DeBank 认为，硬分叉会给整个 Web3 生态系统带来巨大的灾难。因此，在以太坊的 PoS 合并过渡期间，DeBank 和旗下所有产品将不支持任何分叉链。

BAYC 无聊猿发行方 Yuga Labs 也表示，为与更广泛的以太坊社区保持一致，在 PoW 分叉的情况下，Yuga 仅承认 PoS 链上的 NFT。

值得注意的是，由于以太坊链上许多 DeFi 协议相互耦合，互有支撑，难以独立运行。因此会形成「牵一发而动全身」的效果。

一个例子是预言机的规模效应。当前基本所有的链上借贷协议都涉及清算机制，而准确的清算必须依赖预言机的精准报价。因此如 MakerDAO、Aave 与 Compound 这类借贷协议能否继续运行，取决于它们采用的预言机是否支持 PoW 链。

此前，市场中最主流的预言机 Chainlink 官方通报将不会支持任何 PoW 分叉版以太坊。随后，Aave 也发文称，由于缺少预言机以及相关流动性问题，Aave 无法正常运行在任何 PoW 链上，其已发起社区提案，承诺选择 PoS 版以太坊作为主链。

而在 8 月 19 日，当前最大的以太坊矿池 Ethermine 的母公司 Bitfly 发布公告称，经过仔细评估，Bitfly 决定不为任何计划中的 PoW 分叉币提供专用矿池。一旦 PoW 挖矿阶段结束，Ethermine 以太坊矿池将切换到仅取款模式。后续，Ethermine 层服务器将被关闭，用户将无法再将矿机连接到 Ethermine 以太坊池。

相比较多主流的稳定币发行商和 DeFi 协议支持 PoS 以太坊，市场中支持 ETHW 的声音较少。除了孙宇晨的波场系项目和 PoW 矿工外，鲜有应用表明将选择 ETHW。

而交易平台大多是「中立派」，如币安和 OKX 都曾透露，未来是否上架新分叉代币将遵照上币标准进行评估。

分叉之争或快速决出胜负

分叉之争，本质上是一场共识之争。从当前的以太坊生态应用表态来看，PoS 版本以太坊的支持率占据了绝对上风，尤其 USDT、USDC、Chainlink 等支持者在以太坊生态中扮演了极其重要的角色，它们的「站队」很可能左右最终的战局。

以太坊分叉后，各类协议和资产发行方对应的资产会出现两个一模一样的版本，那么「金库」的管理者必须主动选择承认哪一个版本为真，而不被支持的版本的资产价值将在分叉的第一刻起直接归零。

以 USDT 和 USDC 为例，作为支撑 DeFi 生态系统运转的重要资产，这两大主流稳定币在 DEX、借贷协议等应用中发挥着重要作用。由于它们的发行方已表明支持 PoS 以太坊，那么，分叉后 PoW 链上的 USDT 和 USDC 将会归零，整个链上生态系统也会陷入巨大的混乱。

例如，在 PoW 链上 Uniswap 的 USDT 相关流动性池中，由于 USDT 价值归零，所有人都会快速抛售 USDT，可能会短时间造成 ETHW 等其他资产上涨。而此时，Chainlink 预言机已不支持该链，借贷协议无法得到准确喂价，很容易引发大规模的清算事故。

这只是分叉链生态混乱的一个例子，如果多数主流 DeFi 协议都支持 PoS 链，那么 PoW 链上的应用生态可能会立刻崩塌，成为一片「废墟」。Compound 创始人 Robert Leshner 提醒称，如果以太坊分叉，那么整个以太坊的状态并不会跟着转移到分叉链上，所有在分叉链上的稳定币与 DeFi 应用很可能会立即无效。「你并不会得到双倍财富」。

因此，许多业内人士分析，一旦分叉完成，胜负会立马决出，PoS 链几乎会取得压倒性的胜利。

ETHW 成员也已经意识到这个问题的严重性，并尝试去解决。

几天前，ETHW 核心团队表示正在引入一种流动性池冻结技术来保护用户资金。这是一种简单粗暴的方式，即在分叉后第一时间冻结 PoW 链上主流合约中的资产流动性，以防止用户、科学家、黑客使用已归零的 USDT 等资产换成 ETHW 来获利，并尽可能使整个网络不那么混乱。

截至 8 月 21 日，ETHW 已公布了三批将冻结的流动性资金池合约地址，包括 Uniswap、Aave、Compound 等协议的资金池等。该团队还号召用户在分叉之前取回存放在流动性池中的 ETH，以防被科学家换走。

的确，当整个 PoW 链上生态支离破碎后，分叉后的 ETHW 代币可能是该链上为数不多具有价值的资产，也是 PoW 链日后运行的根基，一旦大量的 ETHW 代币落入科学家手中，他们会迅速抛售换成其他价值资产，这无疑是对 ETHW 分叉链生态和信心的进一步打击。

不过，在许多业内人士看来，ETHW 采用「冻结」策略，解决不了生态破碎的根本问题。一旦脱离了主流链上生态的支持，ETHW 的价值将变得微不足道。

尽管当前 ETHW 的前景被普遍看衰，该核心团队依然在进行分叉准备，并透露了一些未来规划。ETHW 社区领袖 Alex 在接受采访时表示，该社区目前有 300～500 名程序员可以提供技术支持，预计 9 月底会有第一批 DEX、借贷、稳定币项目上线，数量大概二十个左右。同时，社区将会举行项目路演，年底前，新链上的生态应用会形成一个雏形。

从 Alex 的表态看，ETHW 似乎已经做好了从 0 开始重构生态的准备。但此时的另一个问题是，届时市面上除了 PoS 版的以太坊外，还有 Solana、Avalanche、BNB Chain 等一众新公链，Gas 费昂贵、性能不佳且缺乏生态体系的 ETHW，如何与公链大军们竞争？

需要注意的是，8 月 19 日晚，ETH 分叉的主导者郭宏才发了一条意味深长的朋友圈，「我只是一个卖牛肉的，如果分叉失败，也很正常。分叉是个高高难度的技术活儿，90% 可能会失败。」

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