作者 | Jason Deane
译者 | 核子可乐
收益与风险并存。
多年来，我一直关注比特币走势，也写了不少评论性的文章。结合受众的关注重点与关注程度，我们往往可以比较准确地判断目前正处于市场周期中的哪个阶段。
之前在大多数情况下，朋友或者同事聚会时，基本不会有人想到要聊比特币。由于我的习惯，有点新动向，我就喜欢把话题往比特币上引，所以估计朋友们也有点怕在我面前提起这个敏感的字眼。但当比特币价格一路上涨时，大家就会原谅我，主动跟我讨论比特币，询问我要不要买、该买多少。如果价格下跌，人们则慌张地提出自己要不要卖、何时离场最科学。
任何有经验的交易者和投资者都会发现，这种涨买跌抛的做法并不正确。事实上，我们应该在感觉不该买时买进（特别是市场信心低下且新闻报道偏向负面时），并按照自己的判断进行出售。这一切都未必要跟当前价位直接相关。
但人类天生有趋利避害的本能，所以很难做到这么更改的判断。于是乎，最简单的“低买高卖”原则反而成了投资行为中最难以落实的理念，无数人也因此而倾家荡产。
1 月 7 日，比特币价格首次飙升至 4 万美元，将加密货币的总市值推高至 1 万亿美元以上。面对比特币的暴涨，很多朋友不淡定了——还没买过的人问我怎么买，已经买过的人问我要不要卖。实际上，其他研究比特币趋势的同事也遇到了类似的情况。
比特币走上新闻头条，价格一路上涨，各个机构都在贪婪地操作。但是，散户们还是感到无所适从。他们还在犹豫、在怀疑，在等着像我这样的人帮他们做出决定。
这份责任太过沉重，我没办法给出确切的结论。但我很乐意与大家一起讨论这些选项，向各位分享我自己的看法——这也正是本文的意义所在。
所以，在回答要不要买比特币、或者要不要在当下这个历史价格高位上卖出的问题之前，我们先考虑以下几点。
我还没有比特币，但正考虑。该买吗？
过去几年里，大家可能已经无数次陷入过“在这场击鼓传花的游戏里，我会不会成为最后一个接盘侠”的沉思。关键是，你行动了吗？当时行动的话，真的太晚了吗？
回顾过去再追悔莫及没有任何意义。首先请大家放心，每个投资过比特币的家伙现在都希望自己能买得再早点、再多点，连我自己也是这样。但这都是种无意义的幻想，唯一的作用就是摧毁我们的信心。
例如，在我自己真正投身于比特币交易时，其价格已经涨到接近 1000 美元。如果我能在 2013 年到 2014 年间，比特币只有 100 美元左右时进场就好了，但最终我没有，因为当时我还没做好心理准备。每每想到，我都觉得焦躁不已。
这个错误带来了高昂的成本，而我用了三、四年的时间才真正调整好，并意识到每个人都会面临这样的难题，所以没必要为此浪费精力。
结果就是，我在价格高位时进场，但现在回看起来又算是绝对的低位。很简单，如果当下有个用 1000 美元的单价购买比特币的机会，你会抓住吗？当然会，这简直是废话。
所以再换个思路：如果你可以准确判断比特币在未来 12 个月内的交易价格会上涨到 10 万美元，那你现在愿意用 31000 美元买进吗？有了这样确切的保证，你可能会。但问题是没人能给出这样的保证。
所以，无论是我、分析师们乃至任何其他人都一样，需要根据自己的研究与判断做出选择，别无他法。
所以重点在于，任何时候进场都不会太晚，只是当前价位有所不同。我很赞同几位同事的观点：比特币没有峰值，法定货币没有低谷。任何对当前金融体系有所了解的朋友，相信都能体会到这句简单评判背后蕴藏的深刻含义。而且请别忘了，美国现有使用的法定货币系统只有区区 49 年的历史。比特币同样是一项社会实验，甚至比我本人还要年轻。
当然，我提供的只是一些背景信息，希望帮助大家打破惯性思维的束缚。究竟如何选择，还是在你自己。
以我自己为例，我每天都会买进更多比特币，而且从来没有将其变现。但我做出的决定只符合我自己的财务状况、对比特币价值的判断、投资目标以及未来规划，绝不一定就适合你。
于是新的问题来了：你在银行中是否有着大笔储蓄，而且其价值正随着通货膨胀与利率下调而有所萎缩？如果是，那么请思考这种趋势未来可能产生的影响，然后评估你的风险承受能力。
当然，风险本身也是主观而复杂的。面对全球经济压力之下各国政府纷纷增发货币的基本面，有些人认为持有现金的风险开始高于持有比特币，更有甚者认为持有黄金都存在风险——因为多国政府都曾有过在金融动荡时期全面收缴黄金的行为。那这种情况会再次出现吗？未必，但也有可能，这就是风险。
如果判断错了，你能在多大程度上承担损失？你打算如何操作比特币？如果无法摆脱法定货币，还是想投投快线赚点快钱？或者说二者兼而有之？你希望参与到这波浪潮中来吗？
而回答这一切问题的关键，在于另一个问题：你的目标是什么？
明确了目标，才能理解一切。我们无法准确预言未来，对一切未至结果的预测，都与你自己的信念相关。还是那句话，这件事靠不得别人，只能独力完成。
但我还要再加上一点。比特币以往很难进行“无脑”购买、持有和出售，人们甚至无法判断其是否合法。但情况正在快速变化，而且比特币生态每天都在不断改善。
在大多数国家 / 地区，比特币已经具有合法性，配备清晰的税收框架，而且与互联网上的其他商品一样易于买卖。因此入门门槛已经不再是问题，剩下的就只有你自己的预期目标与心理障碍。
总而言之，你要选择是否接受它，心态上的这道坎才是大家需要克服的最终难关。
我买了比特币了，现在该卖吗？
截至本文撰稿时，比特币已经处于历史最高价位区间。因此无论你之前是多少钱买进的，现在卖掉都能赚钱（以法定货币计算）。所以，恭喜各位。
但做判断没这么简单，对吧？我们要不要马上变现、落袋为安，还是继续持有，坚信哪怕有所波动，比特币未来还能冲上新高？正确答案到底是什么？
同样，这一切都将取决于你的实际目标。如果想消费了，那就安心卖掉并享受生活，这没什么不好。而且比特币的价格本来就波动很大，过一段时间趁低价位买进也是个好选择。
但话又说回来，你知道的套路，我知道、大家也都知道。所以如果你真的很需要一笔现金来改善生活或者消除压力，那就卖，没必要纠结。
但也有不少朋友不需要现金，而且觉得持有比特币是件很酷的事儿，价格还有可能再窜一波。这时候大家不仅没必要抛售，反而可以适当再补补仓。
但无论如何，只要已经身在局中，你就已经占得优势。因为你可以随时选择卖出先赚一笔，再选择价格低点重新进入。这也是最符合逻辑的收益最大化策略。
很多人没意识到持有比特币本身会带来利息，所以最好别优先使用比特币付款。目前，大多数钱包和交易所都提供标准利率配置，这里建议大家定期查看 Blockchain.com 和 Luno 发布的信息，其日复利与月复利年化计算分别为 4.4% 与 4%。按月计息的优点在于用户友好性高，更适合新手比特币玩家。
但你也有其他选择。例如，Nexo、Celsius 等提供更高利率，日复利率年化高达 12%，同时提供高达 1 亿美元的保费储备（大多数银行都提供不了这种水平的担保）。更重要的是，只要你能证明自己的偿还能力，就可以随时借用比特币资产。我们可能仍然要依靠银行获取各类支付渠道，但储蓄和借贷问题已经可以通过比特币网络解决了。这将是一种观念上的重大转变。
本文的内容不可能面面俱到，你还有更多选择。但在我看来，无论你的实际目标如何，以上几个核心选项都基本可以满足需求。
然而，究竟如何操作，仍然取决于你自己。
别忘了风险
在贪婪情绪高涨的时候，人们似乎会忘了一些风险。
风险投资机构 Eden Block 合伙人 O'Riordan 指出了比特币的两大长期风险：首先，如果交易费用的增长不足以弥补比特币发行量的不断减少，那么其粗糙的共识治理机制可能出现协议安全预算方面的问题。其次，比特币制度化的风险阻碍了不可靠的基础层。
“常被忽略的一个事情是，每一个新的价格里程碑都会解锁一个新的、更大类别的机构投资者来购买资产，这将减轻卖方压力。”O'Riordan 表示，虽然短期内，比特币作为一种不受主权审查的美元对冲工具，其价值支撑正在日益增强，但比特币的波动性不会很快消失，预计未来几年那些赚钱的人会带来很大的波动性。
无论何时，高收益都意味着高风险。
注意：本文不构成任何投资建议，加密货币投资风险高，投资者需谨慎。
原文链接：
https://medium.com/original-crypto-guy/bitcoin-buy-sell-or-hodl-fa19023c98b6
