以太坊近期的技术升级，已开始对以太币的价格产生看涨效应。截至11月1日，以太币过去7天上涨18.7%，写下7月中以来最大单周涨幅，胜过比特币6.3%的涨幅。
自营商Seleni Capital投资长Jordi Alexander表示：「这两种主要加密币的高光时刻来了，但由于人们仍在调整近期的代币经济学变化，现在的动能会更强。」
以太坊在9月15日完成合并升级，正式转向权益证明(PoS)共识机制，以验证者取代矿工，验证者将把他们的以太币锁在平台上，以通过验证和确认交易来获得报酬。
自机制切换以来，以太币的供应量只增加了1,300枚。原先，如果以太坊继续使用工作量证明(PoW)机制进行挖矿，净供应增加将超过48.1万枚。
根据ultrasound.money的数据，以太币的净发行量，即年化后的通膨率已从3.6%降至接近0%，低于比特币的1.7%。
另外，区块链分析业者IntoTheBlock的数据也显示，以太币的净发行量实际上已降至零以下。
换言之，以太币已经变成「通货紧缩」，也就是随着时间供应量减少，而非增加。当全世界投资人都面临避险资产短缺的问题时，这些资产可保护他们的资金免受恶性通货膨影响。
衡量以太币对比特币价格的「以太币-比特币比率」(Ether-Bitcoin Ratio)上周上扬10%，创7月来最大增幅。知名交易人士指出，这项比率可能延续上升趋势。
数字资产基金经理人Valkyrie Investments研究主管Josh Olszweicz表示：随着以太币年发行量继续快速下降，以太币表现可能继续超越比特币。有赖于交易手续费燃烧机制，任何链上活动的增加都应会让以太坊坚定陷入通缩发行境界，对以太币价格有大幅度的影响。
以太坊去年8月启动一项机制，把用户以以太币支付的部分交易手续费销毁，实质上就是把退出流通的以太币数量与网络使用量挂钩连动。
因此正如Josh Olszweicz所说，以太坊网络使用量增加将进一步改变供需状况，有利于以太币上涨。根据ethburned.info的数据，从去年8月初以来，已有超过260枚、价值86.5亿美元的以太币退出流通。
加密货币避险基金Ledger Prime投资长Shiliang Tang表示，以太币的通缩吸引力将随着时间而更加强劲，进而吸引投资人。他说：目前与比特币相比，以太币的题材吸引了更多边际资金，我预期以太币将领先于比特币，因为随着时间过去，以太币的通缩本质会慢慢被感受到。
Shiliang Tang表示：「随着比特币价格维持在2万美元左右，比特币将继续面临来自矿工的供应过剩。」
以太币转向权益证明机制，让市场不用再面对每日的矿工卖出代币。根据Cumberland的说法，以太坊矿工过去每天卖出价值4,000万美元的以太币。
反观比特币目前仍继续使用工作量证明机制，靠矿工解决复杂的演算法难题来验证交易，以换取比特币奖励，而矿工通常会定期卖掉代币，用来做为营运资金，尤其是在行情低迷的时期，矿工的抛售情绪会更加浓厚。
