随着Web3游戏赛道的飞速发展，我们注意到近来有越来越多实力强劲的Web2游戏团队高建制投入Web3游戏。而Chain Hill在去年就选择了重注布局Web3游戏赛道，又在这之中选择专注投资于亚洲游戏创业者而非受到更多西方主流资金青睐的欧美团队，是基于何种考量？就让我们透过这次专访，来揭秘这个拥有独特视角并果断行动的基金。我们请到了Chain Hill Web3游戏基金负责人Arthur Gao，从基金负责人的角度，来交流对全球特别是亚洲Web3游戏行业的研判和观点。
采访对象：Chain Hill Web3游戏基金负责人Arthur Gao
采访嘉宾本科毕业于上海交通大学，研究生毕业于清华大学苏世民书院；曾任FCS Capital高级投资经理、ZTE终端事业部总裁助理，并担任过国内初代游戏手机产品经理，以及在投资经历中参与过多项区块链游戏及传统游戏项目的投资。
以下是陀螺财经的专访整理。
陀螺财经: 可以大概为我们介绍下Chain Hill Capital么？
Arthur Gao：大家好，Chain Hill从2017年成立伊始就专注在Web3领域的投资，致力于为投资人做好加密资产领域的资产管理，帮助大家寻找到最具潜力的项目进行投资并助力项目快速成长。我们旗下有主动管理的二级市场Web3指数增强基金；也有一级市场基金，特别是我们从2022年中开始着力打造的Web3游戏专项基金。
陀螺财经: 为什么选择设立Web3游戏专项基金？
Arthur Gao：从投资于Web3领域的角度，我们希望能够抓住每个周期里最重要的叙事，最具价值的赛道，最有潜力的项目，并助其一臂之力。这样不仅能给投资人带来优秀的回报，也能切实地推动行业发展。
而从行业发展的角度，用户基础永远是发展的基石，Web3行业当然也不例外。根据我们自2017年至今的观察，靠区块链基础设施建设拉动的发展已到一定阶段，新周期亟需能够吸引大量新用户的新应用，以给Web3注入新的活力。在综合考察并经内部审慎论证后，我们坚定认为Web3游戏是近期内最具备潜力破圈并为Web3带来新增用户的赛道。我们也必须在这个赛道全力投入时间精力和我们的筹码。
令人兴奋的是不仅Web3需要游戏，传统游戏行业也十分需要Web3。传统游戏行业中，尤其是免费游戏时代来临以后玩家的游戏资产越来越不受重视。举例来说，在梦幻西游端游或魔兽世界中玩家在游戏消费1万块购买道具后有极大概率以相似甚至更高的价格出售该道具。但是在手游时代中我氪金1万块后，立马转手的价格可能就是1000块以下。那为什么端游和手游两个时代的游戏道具价值有如此大的差异？最主要的原因就是游戏的商业化模式变了。
在手游时代最主要的商业化模式就是直接售卖数值及道具。开发商非常不鼓励玩家之间互相交易，因为玩家间的相互交易会冲击开发商直接售卖道具的利益。但回顾端游时代，玩家间的交易系统和游戏内的经济体系，对于玩家来说都是一个充满乐趣的重要游戏系统。端游时代的开发者也需要去平衡开发者和玩家之间的利益，在保证自己商业化收入的情况下让玩家的资产保值增值。但这样的交易系统及对玩家资产的重视在目前的游戏市场基本不见了，取而代之的是各类换皮产品的抽卡氪金体系。
而我们相信Web3将为游戏行业带来新的突破，最主要的原因正是因为Web3游戏的商业化模式不同于Web2游戏。Web3 游戏因为有区块链技术和NFT标准的存在，玩家将可以将游戏内的道具NFT化，而NFT化后玩家将拥有了售卖该游戏道具并获得对应真实收益的权利。那玩家可以变卖游戏道具了，是不是开发商的收入就因此受损了呢？其实不是，开放商通过将游戏资产（售卖权）真正地还给玩家，玩家将会愿意花费更多的钱，因为玩家在Web3游戏中不再是获得“不可交易的消费品”而是获得了“可以变卖的资产”。对应地开发商将可以从玩家的交易中抽取手续费来获得收益。因此开发商的商业化思路将从Web2中考虑如何更多地直接售卖道具变成考虑如何去构造丰富的交易体系，从而鼓励玩家在游戏的经济体系中可以更加活跃地交易。而玩家间活跃的交易将不仅为开发商带来收益，更重要的是这个交易体系对玩家来说是一个非常好玩的系统。而更加好玩且玩家可以获得真实收益才是Web3游戏将能够带来突破的最核心要素。
Web3游戏除了因为“有交易体系更好玩”，“玩家可以获得真实收益“外，Web3 游戏还可以通过给予用户真实奖励来激励用户自传播，从而大幅降低目前Web2困扰很多厂家的高获客成本的问题。并且Web3游戏也因为智能合约等技术的支持，可以更好、更透明地解决创作者激励的问题，从而获得一个更加活跃的创作者社区，从而让游戏更容易走向元宇宙的发展，
总结而言，我们认为Web3游戏将在游戏的基础上增加交易系统作为核心，交易系统中的手续费收入将开拓开发商的收入来源，且Web3游戏的获客成本将更低，创作者社区会更活跃。对玩家而言因为Web3游戏有交易系统并且玩家有机会在其中获得真实收益，这将对玩家来说是一个更好玩、更有吸引力的游戏。而在这其中好玩才是对全球30亿游戏用户而言最重要的东西，如果Web3游戏是更好玩的游戏，他们自然会选择加入Web3游戏。而这个体量的增量用户，对区块链而言是一个不可想象的巨量新增用户市场，这正是这个赛道的商业潜力。这也是我们成立Web3游戏基金的原因。
陀螺财经: 你们认为什么是理想的Web3游戏产品，你们如何理解目前Web3的PLAY TO EARN产品？
Arthur Gao：首先需要表明的是，我们认为上一个时代的PLAY TO EARN类型的产品，不是我们的理想产品形态。底层逻辑很简单，就是这个世界上不可能有一款产品让所有人都赚钱。上一个时代的主打P2E的Web3游戏底层逻辑就是PONZI，从设计上来讲就是表面上是给所有用户承诺一个收益率，但实际上是让先入场的人赚后入场人的钱。这是明显不可持续的，而很多创业者或投资者还在朝向这个方向布局产品，这是我们不认同也不会参与的。
但这不代表Web3游戏就没有金融属性了，而是我们认为要有人赚钱的前提是有人愿意为这个产品消费。对游戏而言，只要你的游戏够好玩，自然是有人愿意消费的。Web3游戏的不同在于，用户消费的钱不是开发商全赚了，而是开发商基于去中心化精神主动选择让出大部分利益给用户赚。梦幻西游端游运营至今近20年的时间，目前具非官方统计也有大约5.6万人仍然通过在游戏里搬砖来赚钱，这也就证明了WEB3游戏必须基于好玩有人愿意消费这个前提才能做出可长线运营且让用户有能够长期赚钱机会的产品。
我们认为理想的Web3游戏应该是以游戏玩家为目标用户，而非只有Web3用户；第二，产品设计上是先考虑游戏产品好不好玩，其次才是考虑如何有机地结合区块链技术及Web3去中心化的商业模式；
因此我们的投资逻辑非常类似传统的游戏投资，一样是严格地挑选游戏产品，我们希望我们投出来的产品，对游戏用户而言是具备竞争力的。
陀螺财经: 那你们会偏好什么类型的游戏么？
Arthur Gao：从品类上来讲，我们不认为只有某些品类的游戏才能做Web3游戏。我们认为Web3游戏和Web2游戏最大的区别是Web3游戏都会有自己交易系统。也就是说，每个WEB3游戏都会需要设计并能够稳健运营一套开放式经济体系，玩家在里面是可以自由交易其资产的且其资产价值是相对稳定的。
传统的端游MMO从游戏设计上比较接近我们理解的WEB3游戏，因为其本身就有经济体系。但这不代表只有MMORPG才适合，从我们布局的角度来讲除了MMORPG外我们目前也投了FPS, MOBA, SLG, 乙女向卡牌，ARPG等。这些产品不同于传统WEB2游戏的是他们都会在游戏内开放交易系统，让玩家可以自由交易资产。就好像Warframe, EVE, CSGO, DOTA等游戏玩家可以交易其道具一样。
因此，我们不会去看游戏类型，而是先判断游戏好不好玩后重点考察游戏内是否有合理且可持续运营的交易系统及经济体系。
陀螺财经：你们偏好什么类型的团队，为什么专注投资亚洲游戏创业者？
Arthur Gao：从团队背景上我们偏好有做过成功游戏产品的成熟游戏业创业者，因为要做一款好游戏对团队的要求是很高的，除了制作人要有对游戏的深刻认知和市场敏锐度外，还对团队中的技术，美术和策划都有极高要求。
从地域分布来看，我们目前专注在投资亚洲游戏团队。这背后的原因主要是两个，一个是能力优势，即我们认知中的Web3游戏必须要有开放式经济体系，而具备经济体系设计和运营能力的团队，亚洲具有碾压性的优势。第二个是性价比，从资金分布来讲，去年2022年全球投向Web3游戏的风险资金达到了76亿美金（数据来自DappRadar），地缘因素使得其中大部分资金直接流向了欧美游戏创业者。但如果我们留意这两个数据：全球游戏市场中目前49%的消费者市场来自亚太地区，而占据全球游戏市场53%的手游开发者几乎都来自亚洲，会发现亚洲的游戏开发者实际质量极高，但资金支持不够。因此亚洲团队现阶段的投资性价比极高。我们相信在游戏这个以产品质量说话的行业，亚洲Web3游戏创业者将有机会再次为自己正名，而我们也愿意成为其背后的支持者。
陀螺财经： 你们的投资风格是什么？
Arthur Gao：我们的投资风格属于狙击手类型，就是基本功扎实、训练有素、耐心极强、发现目标就要完美命中。我们这半年内已经连续出手了8个项目，而且每个项目我们都是领投。其中包括最近热度比较高的Matr1x（FPS）和Abyss world (ARPG)， 此外还有很多项目即将发力做宣发比如Arena of Faith(MOBA), JUP GAME, Xpovos, Castile, Starlike等，到时候大家就会看到一批质量和完成度都非常高的Web3游戏都是我们在支持。
陀螺财经: 最后有什么想对读者说的么？
Arthur Gao：我们非常欢迎游戏创业者来找我们交流，我们非常乐意支持优秀的Web2的创业者来更多地认识Web3，并十分愿意用资金和顾问服务带着大家来拥抱去中心化精神。我们认为这次Web3游戏的浪潮，是每个游戏创业者都不该错过的机会。希望大家都可以认知到Web3是可以给游戏带来新的增长动力和促生出好产品的，期待和大家一起做出更多好玩的游戏，为游戏业带来真正的价值。
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