撰文：火火
据 The Block 数据，10 月份，加密 CEX 累计成交额已达 4432.7 亿美元，而韩国 Upbit 10 月现货成交额为 518.8 亿美元，位居第二。
韩国 Upbit 跃升为第二大 CEX，显示出韩目前国加密市场的旺盛需求。其实查看近年来的数据，韩国市场一直是加密市场最活跃的力量之一，尽管 2022 年环球经济低迷影响，但其用户规模和交易量继续呈扩张态势。
那么韩国的加密市场是怎么发展起来的、目前具体发展的怎么样呢？
「泡菜溢价」里的「韩国梦」
一提到韩国，大家脑海中浮现的会是什么？是繁荣的娱乐产业，精湛的整容技术，还是酸辣可口的泡菜？
然而现在除了这些家喻户晓的韩国标签之外，或许还需再添加一个，那就是炒 B 之国。
在韩国，比特币一直非常流行，尤其是在 2017 年牛市巅峰，比特币在韩国可以说到了全民皆知的地步。从学生到老年人，从上班族到自由职业者，韩国人都在努力找机会进行市场交易，以求致富之道。以至于韩国交易平台的买家曾经愿意以 50％ 的溢价购买比特币。
当地比特币价格比美国交易所高出 40% 时，Coinmarketcap 甚至将韩国的价格从加密货币行情中删除。这种现象后来被大家称为「泡菜溢价」。
2018 年，韩国政府开始对投机行为进行打击，开始强制使用实名银行账户进行加密货币交易，然后在同年全面禁止了爱西欧，泡菜溢价消失了。
虽然泡菜溢价可能已消失，但加密炒作热潮仍在延续。
2021 年韩国加密交易总额达近 200 亿美元， 全球位列第四，排在美国、日本和英国之后。
2022 年，韩国在比特币交易量方面排名第三，排在美国日本之后。
2023 年上半年韩国数字资产市场增长也很显著，据 KOFIU 2023 年 10 月 31 日发布的研究报告，加密市值较前半年上涨约 46%，总市值达到 28.4 万亿韩元（约 2260 亿美元）。
那么为什么韩国人热衷于炒 B 呢？
一方面与其一直以来的国情有关系。韩国的快节奏生活使得韩国对新技术的接受度更快，韩国当地对 Web3 领域的支持、强劲的经济以及对技术和创新的关注都是促成因素：
1950 年至 1953 年的朝鲜战争使韩国成为世界上最贫穷的国家之一，而到了 2023 年，它是最富有的国家之一。
由家族企业集团（称为财阀）领头、重视出口、资本主义的发展等，使韩国在短短几十年完成经济腾飞，这就是著名的「汉江奇迹」。这种快速发展也导致了快节奏的生活方式，每一秒钟都很重要，食物必须快速送达，火车准时到达，建筑物在几周内建成。无论你做什么，请快速高效地完成，致富也不例外。因此韩国人崇尚「快快快」致富的价值观和投机文化，迫切希望通过投机来快速致富。
2012 年以前，韩国市场主要依靠创新和劳动力剩余价值实现经济增长，然而，到了 2012 年以后，经济增长从 2000 年的两位数增长放缓至约 3%，致富变得困难，普通人上升通道越来越窄，严苛的房地产政策，高企的股市门槛，导致许多韩国人能投机的只有赌博。
当加密资产出现的时候，韩国人觉得，新的赌博产品出现了，新的将暴富机会来临了。
另一方面韩国是一个张开双臂欢迎加密货币的国家，曾一度在加密货币市场上实施相对宽松的政策，就目前而言，韩国可以说是对加密货币最友好的国家之一。
只是 2022 年韩国 LUNA 项目破产给韩国投资者带来重大损失，不仅没赚到什么钱，甚至因为背负债务，很多人的「韩国梦」因此破碎。与此同时，LUNA 崩盘事件也引发了韩国政府的极大关注，政府才开始加紧规范对加密的监管。
2023 年上半年，韩国市场统计进行了大约 622 种加密货币的交易，其中包括比特币、以太坊、瑞波币和狗狗币等市场领先者。在此期间，共有 169 种新的加密货币上市，其中 115 种因项目风险、投资者保护等原因面临暂停交易。
期待一夜暴富的韩国人
尽管加密风险巨大，但依然阻挡不了韩国人对投机致富的热情。
疫情期间，不少韩国年轻人为了炒 B 甚至辞掉了自己大公司的工作，只想搏一搏，希望从此改变人生轨迹。
曾有加密平台研报统计数据显示，2023 年上半年，约 26% 的韩国成年人参与加密货币领域，其中女性和年轻一代的参与度不断增加，其中 25% 的加密投资者在过去六个月内进行了首次加密投资，38% 的年轻加密货币投资者希望通过加密资产一夜暴富。
那么按照此叙事逻辑，DeFi 领域最活跃的应该是韩国人。然而在泡菜溢价之后，炒 B「热潮」虽仍然存在，但 DeFi 发展没有任何起色。
这还是和韩国的国情有关系。
首先，韩国的金融监管环境相对不稳定，虽然金融监管机构在过去采取了一些措施来规范加密货币市场，包括 DeFi。但这些政策并未纳入立法，政策存在不确定性，这种不确定性会阻碍一部分 DeFi 项目和投资者。
此外，韩国政府强调了 KYC（了解您的客户）和 AML（反洗钱）要求，这可能对 DeFi 平台的匿名性和去中心化特性产生一定影响。这些要求增加了在韩国推广和发展 DeFi 项目的难度。
而且韩国拥有强大的传统金融体系，包括银行和证券公司。这使得韩国人更倾向于使用传统金融工具而不是 DeFi。加密货币和 DeFi 仍然相对新颖，可能需要更多时间才能融入韩国金融文化中。
最后，教育和认知方面也是一个挑战。DeFi 对普通投资者门槛过高，收益又无法提供足够赌博刺激。因此，与西方崇尚的比特币「数字黄金」理念不同，韩国人更看重加密货币的投机属性。这与韩国股票市场的惯用操作如出一辙，只是加密打开了新的可能性。
据 Digital 2022 Global Overview Report 调查显示，在 2022 年，韩国的加密货币投资者数量占韩国人口的 13% 以上，约占总人口的 600 多万，这些投资者中主要参与的活动都围绕 CEX 展开，这就使得 CEX 在韩国加密市场的影响力相当显著。
全球人口拥有加密货币的国家分布图
那么韩国有哪些知名平台和项目呢？
主营「泡菜币」的主流平台
在 2017 年的加密货币繁荣时期，韩国成为了比特币和其他虚拟货币的热门交易地，甚至某些时刻，韩国市场贡献了全球绝大多数的市场份额。然而，2018 年发生了一系列安全漏洞和黑客事件，多家韩国平台受到影响，比如 Bithumb、Coinrail 和 Youbit 等。Youbit 甚至在第二次黑客攻击中损失了 17% 的资产，最终被迫申请破产。
这些事件也对相关投资者造成了重大损失，但尽管如此，Upbit 跃升全球第二大平台，表明韩国的加密交易量仍然相当可观。目前韩国加密市场的主流平台除了 Upbit 之外，还又 Bithumb、Coinone 和 Korbit，只是 Upbit 遥遥领先，占韩国加密货币交易市场的近 80%。
Bithumb 作为市场上的第二大参与者保持了强劲的地位，占四大交易所总交易量的 15% 到 20%，Coinone 的市场份额在 3% 到 5% 之间，而 Korbit 的份额不到 1%。
相关分析显示，韩国交易者具有高风险偏好，与全球市场相比，比特币和以太坊交易量占比不多。相反，Loom Network、eCash 和 Flow 等山寨币占据了交易的大部分。
在 Upbit 的用户群中，大多数个人投资者同样更喜欢高额利润的山寨币，因为它们的风险较高，这是山寨币交易在韩国加密货币市场如此受欢迎的主要原因。
韩国市场流行的有 Steem Dollars、MossCoin 和 Hippocrat、Aha Token 等，不过这样的加密资产也主要在 Upbit 上交易，并被称为「泡菜币」。这些 Tokens 主要由韩国投资者交易，并在 Upbit 平台上形成了自己的市场，因为它们在全球市场上没有得到太多关注。
因此在 Upbit 上，主流 Tokens 的表现相对不佳，如比特币（BTC）、以太坊（ETH）和 Polygon（MATIC），这些在全球范围内都有大量的交易量。然而，在 Upbit 内，它们的交易量相对较低，只有 2% 的交易量来自 ETH，只有 9% 来自 BTC。
再从全球市场角度看，今年以来，Upbit 一直位列第二。
这种现象表明，与全球市场相比，Upbit 具有独特的特点，并反映了投资者偏好和投资策略在地区之间的差异。另外值得注意的是，Upbit 已于上个月获得新加坡监管机构批准，这为后续的新加坡发展铺平了道路。
小结
许多年轻人希望借「炒 B」暴富，摆脱经济压力、实现阶层跃迁。然而，像任何新兴产业一样，因为涉及巨大的经济利益，相关监管规范又还未同步跟进，产生了不少问题。
虽然自 2017 年以来，各种形式的 Token 币发行在韩国已被禁止。同时，政府也针对相关违法犯罪活动进行了规定。但并非国会层面的立法，而是政府机构或部门出台的规定，监管立法尚未出现。
2022 年以来，或许是受到众多爆雷事件的影响，尤其是 Terra 倒闭、FTX 崩盘后，韩国开始采取更为密集的加密监管措施。韩国去年着手起草《数字资产基本法》，希望对本国加密货币市场加强监管，而且拟推出 CEX 系统以取缔非法平台，将进一步优化法规支持可持续发展。
另外随着 2022 年 5 月新任「加密友好总统」总统尹锡烈赢得大选，他承诺会放宽加密监管，市场正朝着显着合法化的方向迈进。
总的来说，作为亚洲第四大经济体，韩国是加密货币市场最为活跃的国家之一，已成为加密市场不可或缺的一部分。随着加密活动的合法化进程，那些希望借「炒 B」暴富，摆脱经济压力、实现阶层跃迁的韩国人是否能得偿所愿呢？
