币圈小蝶量化：影响投资的七种心理因素

许多人会通过分析得到相似的认知，但由于每个人受到的心理作用不同，因此，他们根据自己的判断，做出的行为也不尽相同。最大的投资失误不在于资讯或分析，而在于心理。

怎么会有这样的失误？由于投资是人的一种行为，而人则受到了心理和情绪的影响。很多人都具备分析数据的能力，但却没有几个人能对事情有更深入的理解，并经受住巨大的精神冲击。换言之，许多人在经过分析后，会得出类似的认知结果，但由于每个人受到的心理影响不同，因此，他们根据自己的判断，做出的行为也不尽相同。最大的投资失误不在于资讯或分析，而在于心理。投资心理学包含了很多独立的因素，本文中我们将一一讨论，但是要注意的是，这些因素常常会造成错误的决定。他们大部分都属于“人性”范畴。

第一宗影响了投资者的情绪，那就是对钱的欲望，特别是在欲望变成了贪婪的情况下。公众号关注：博森科技小蝶。

大部分人都是为了挣钱而进行投资。（一些人认为，投资是一种智慧的锻炼，或者把它看作是一种展示自己竞争能力的方式。金钱也许并不是每个人都想要的，但是却是一个衡量人的财富的标准。一个对金钱漠不关心的人，往往不会做任何投资。努力挣钱没什么不好。实际上，对利润的渴求是推动整个市场和整个经济运行的最主要的要素。当欲望变为贪婪时，就会有危险。在韦氏字典中，贪婪的定义是：“过分的或不受控制的，通常应该受到谴责的”。

第二宗会对投资产生影响的情绪因素，那就是害怕。

与贪婪相应的是恐惧，这是我们要思考的第二个心理问题。在投资的世界里，“避险”这个字眼并非是理性的，明智的。与贪心相比，恐惧是一种过度的表现。所以，害怕更象是惊慌。担忧是一种过分担心，使投资者无法采取他们应该做的事情。

第三宗，人们往往会放弃逻辑，历史和规范的倾向。在我的职业生涯中，我总是惊奇于为什么人们会如此容易地主动地停止对我的质疑。

这样的趋势会让人们乐于接受任何有可能让他们变得富有的建议……当然，前提是合理。查理·芒格对这一点作出了很好的评价，他引用了德摩斯梯尼的一段话：“最容易欺骗自己，因为人们总是相信自己的愿望。”人们认为，一些基本的约束已经失效，因此，公平价值已经不那么重要了，这是每个泡沫和随后的经济衰退的根源。

但是，投资的目标是认真的，不能拿来开玩笑，我们要坚持不懈，对那些在实际生活中没有作用的事情保持警惕。总之，在进行投资时，要有很多的猜疑，这是因为缺乏信心，才会造成投资上的亏损。在分析了这场金融危机之后，人们常常会听到这样的两个句子：“太好了，太好了”，“他们怎么想的？”

第四宗：心理上的原因导致了投资者的失误，那就是从众（甚至在团队一致中有明显的荒唐可笑），而非固执己见。

约翰·卡西迪在《市场是怎么失败的》中描写了上个世纪五十年代，斯沃斯莫尔大学所罗门·阿希教授进行的一个典型的心理学试验。阿希要求受试者对所见的事情做出评价，但每个小组中一个人是被测试对象，其他人都是托儿。卡西迪解释道：“这种设定让被试的人陷入了困境：就像阿希说的那样，我们给他施加了两种对立的压力：他自己的感受，和团队里所有人的一致看法。”

第五宗：影响投资的心理效应是妒忌。

不管它的消极作用有多大，它都能激发人的上进心。这是人类本性中最具破坏性的一面。

一个在孤独中感到幸福的人，也许会因为看到其他人比他更好而感到难过。在投资的世界里，大部分的投资者都很难眼睁睁地看着其他人赚得更多。

第六宗：极端自负。

面对下面我要说明的事实，要做到客观、谨慎，是一件非常困难的事情。评估并比较短期投资表现。

在经济繁荣时期，做出鲁莽的、甚至是不正确的冒险决定，通常会获得最佳回报（我们大多数时候都是在经济繁荣时期）。

最好的收益带来最大的自我满足。如果一切都按照自己的计划进行，那么他就会很高兴，因为他觉得自己很聪明，也很容易被人接受。

第七宗：容易妥协的性格，这种现象经常发一段周期的后期。

投资者将竭尽全力坚守自己的信仰，但一旦财务和精神上的压力难以抵挡，他们就会选择退缩，跟随潮流。

一般而言，进入投资行业的人都是聪明绝顶、知识渊博、见多识广、善于计算的人。他们对商务和经济的细微差别很熟悉，对复杂的理论也很熟悉。大部分的投资者可以对其价值和未来做出合理的判断。交流请加笔者！