在加密生态中，我们通常所谈的稳定币实际上只是类似港币那样的美元凭证。这个凭证要能保证用户可以凭它等值兑换为美元。
所以这类稳定币的关键在于当用户拿出凭证（稳定币）兑付美元时，项目方拿出来赎回凭证（稳定币）的抵押资产是否被用户认可。
那什么样的抵押资产才有可能是被用户认可的呢？
一定是用户认可的有价资产。公众号关注：博森科技小蝶。
在加密世界中，最主流的有价资产基本就是两类：
一类是最简单的，即抵押在银行的美元，这一派思路构建出的最典型的稳定币就是USDC。
另一类就是托管在安全机构的有价资产，具体到加密生态就是托管在智能合约中的有价资产（ETH等），这一派思路构建出的最典型稳定币就是DAI。
对于USDC这类稳定币，因为支撑它价值的直接就是美元，所以只要能保证资产的足额抵押，它天然就能保持与美元的1:1锚定。
这免去了维系汇率的麻烦和挑战，但无可避免地引入了中心化的干扰。
对于DAI这类稳定币，因为支撑它价值的不是美元，而是相对美元有着较大波动性的加密资产。
所以它最大的挑战就在于如何维系兑美元的汇率稳定。
而维系兑美元的汇率稳定有两种方式：公众号关注：博森逍遥区块链。
一种是近乎无风险的做法，即无论如何都要保证资产的价值高于凭证（稳定币）的价值。这种做法虽然完全规避了风险，但却是以牺牲资金效率为代价的。
这就是为什么DAI用了超额抵押的资产来维系汇率的稳定，但却沉淀了大量资金，严重制约了流动性。
正因为有这个缺陷，所以人们一直试图找到心中的“理想国”-------摆脱流动性的制约，不拘泥于抵押资产本身的价值，也就是抵押资产的价值不需要高过借出去的美元的价值。
如果抵押资产本身的价值小于或者等于出借的美元价值，那么其价值和美元之间的差就是风险，这个风险就是这类稳定币需要处理的问题。公众号关注：博森逍遥区块链。
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